Memory Watch - 트럼프와 파월의 동상이몽

2024.12.23/유진투자증권/이승우, 이주형

 

1. 주간 주가 동향  
   - 나스닥: -1.8%  
   - S&P500: -2.0%  
   - SOX(반도체 지수): -3.6%  
   - 삼성전자: -5.5%  
   - SK하이닉스: -4.0%  
   - 마이크론: -12.1%  

2. 기업 실적  
   - 마이크론:  
     - 1분기 실적은 컨센서스 상회.  
     - 그러나, 가이던스가 월가 컨센서스 대비 26% 하회하며 주가 급락.  
   - 페덱스:  
     - 2분기 실적은 컨센서스 상회.  
     - 그러나 FY25 EPS 가이던스를 $20.5 → $19.5로 하향 조정하며 시장 우려 증가.  

3. FOMC 결과와 시장 반응  
   - FOMC 금리 결정: 18일, 25bp 금리 인하 결정.  
   - Re-인플레이션 우려:  
     - PCE 물가 상승률 전망치 2.1% → 2.5% 상향 조정.  
     - 2025년 금리 인하 횟수 전망: 기존 4회 → 2회로 축소.  
     - CME Fedwatch: 시장 참여자 중 25년 금리 인하 1회에 베팅하는 비율 36.4%.  
   - 정책 불확실성:  
     - 트럼프(제조업 활성화) vs. 파월(금융시장 안정) 간의 입장 차이 → 2024년 대선 이후 변수로 작용 가능.  

4. CHIPS ACT 보조금 계약  
   - SK하이닉스와 삼성전자: 19~20일 보조금 계약 마무리.  
   - 삼성전자 테일러팹 투자:  
     - 투자 계획 변경으로 보조금 규모 약 26% 감소.  
     - 그러나 투자금액 대비 비율은 여전히 가장 높은 수준.