2025.01.09/하나증권리서치센터/유재선
1. 투자의견 및 목표주가
- 투자의견: 매수
- 목표주가: 240,000원 (유지)
- 2025년 기대치:
- PER: 18.5배
- PBR: 2.5배
2. 4Q24 실적 전망
- 매출액: 10,441억원 (+1.3% YoY)
- 영업이익: 875억원 (+28.4% YoY, 컨센서스 부합)
- 주요 원인:
- 원/달러 환율 상승으로 이익률 개선
- 배전기기 및 전력변압기 수요 증가
- 인건비성 일회성 비용 우려 제한
3. 부문별 실적 요인
- 전력기기:
- 배전기기 수요 양호
- 환율 효과로 이익률 상승
- 전력인프라:
- 변압기 매출 증가
- 초고압 전력변압기 수주잔고 비중 확대
- 자동화 부문:
- 회복 지연
- 주요 대기업 투자 증가 필요
- 신재생 부문:
- 장기적으로 ESS 중심 성장 예상
- 수주 추이 모니터링 필요
4. 중장기 성장 전망
- 초고압변압기:
- 북미, 유럽, 중동 수요 증가로 증설 효과 기대
- 증설 완료 후 적시 생산 및 납품 가능
- HVDC(동해안-동서울 프로젝트):
- 2024년 12월 2일, 2차 계약 5,610억원 수주
- 2027년 6월까지 1차 계약 2,126억원 반영
- 2028년까지 실적에 순차 반영
'전기전자 > LS ELECTRIC' 카테고리의 다른 글
| LS ELECTRIC - 빅테크가 ‘전력기기가 있으라’라고 외치자, 빛이 생겨났다 (0) | 2025.01.20 |
|---|---|
| LS ELECTRIC - Valuation 매력이 부각되는 시점 (0) | 2025.01.10 |
| LS ELECTRIC - '25년부터 달라지는 것:미국향 배전기기, 국내HVDC 변압기 (0) | 2024.12.06 |
| LS ELECTRIC - 잠깐의 흔들림, 펀더멘털은 점점 좋아지는 중 (0) | 2024.11.04 |
| LS ELECTRIC - 25 년에 기대할 2 가지 (0) | 2024.10.25 |