삼양식품 - 중국, 미국 다음은 유럽이다

2024.07.23/ IBK투자증권 /김태현

 

1. 2분기 시장 기대치 상회 전망
   - 연결 매출액: 3,774억원(+32.2% yoy), 영업이익: 921억원(+109.0% yoy)
   - 시장 컨센서스: 매출 3,942억원 / 영업이익 798억원 대비 매출 대체로 부합, 영업이익 상회 전망
   - 요인: 수출 호조, 원가 하락, 원·달러 환율 상승 효과, 미국·유럽 수출 집중, 중국 618 쇼핑 축제 관련 판매 증가

2. 하반기 전망
   - 연결 매출액: 7,671억원(+15.9% yoy), 영업이익: 1,337억원(+67.9% yoy)
   - 7월 라면 수출 호조: 7월 20일 기준 수출액 7,640만 달러로 작년 7월 전체 수출액 초과
   - 요인: 원가 개선 지속, 미국·중국·유럽 중심 수출 집중

3. 유럽 지역 수출 잠재력
   - 유럽 수출 증가: 올해 상반기 유럽 수출액이 중국 수출액을 넘어섬
   - 네덜란드 수출: 올해 6월 누계 수출액이 작년의 75.1% 수준 도달, 3위 라면 수출국
   - 다른 유럽 국가 수출 증가: 영국, 독일 등으로의 수출도 증가, 라면 수출 성장 여지 충분

 

* 실적 모멤텀 지속 중, 최근 주가 60만원 초반에서 횡보 중 올해 상승 폭이 너무 커서 당분간 상승다운 상승은 보이기 힘들지 않을까 싶기도 함

지속 적인 관심 필요하며 매월 라면 수출 데이터 확인, 주가 조정 다운 조정 보이면 매수 관심 어떨지...