SOOP - 실적은 최고, 주가는 반등 모색

2025.04.07/IR기업리서치센터

1. 기업 개요

• SOOP은 국내 대표 라이브 스트리밍 플랫폼으로, 2006년 개인 방송 플랫폼 '아프리카TV'로 시작해 현재의 이름으로 변경.
• 주요 수익 모델은 후원 경제(별풍선)와 광고. 안정적이고 예측 가능한 수익 구조를 보유.
• 2024년 기준, 매출액 4,132억 원(+20.1% YoY), 영업이익 1,135억 원(+25.7% YoY)으로 역대 최대 실적 기록.

2. 2025년 전망

• 매출액: 4,912억 원(+18.9% YoY), 영업이익: 1,262억 원(+11.1% YoY) 전망.
• 기부경제선물 부문의 안정적 성장과 플레이디 인수 효과로 외형 확장 기대.
• 현재 주가는 PER 9.4x, PBR 2.1x 수준으로 역사적 밴드 하단에 위치.

3. 수익 구조

• 플랫폼 서비스(79%): 기부경제선물(96.9%), 기능성 아이템(2.7%) 등.
• 광고(19.8%): 플랫폼 광고(15.3%), 콘텐츠형 광고(53.3%), 기타 광고(31.4%).
• 기부경제선물: 별풍선 및 구독 모델로 구성, 스트리머 등급에 따라 수익 분배율 차등 적용.
• 콘텐츠형 광고: PPL, 스폰서십, e스포츠 리그 등 다양한 형태로 진행.

4. 시장 및 사용자 분석

• 콘텐츠 트래픽 중 게임(65%)이 가장 높은 비중 차지.
• 주요 사용자층은 남성(86%), 20~30대(76%)로 구성.
• Active 스트리머는 감소했으나 Best/Partner 스트리머는 증가하며 매출 기여도 상승.

5. 경쟁력과 과제

• 경쟁력: 높은 이용자 충성도와 글로벌 확장 가능성.
• 과제: 플랫폼 사용자 증가 둔화 우려 및 글로벌 시장에서의 입지 강화 필요.