JYP Ent. - 보여줄 게 많은데 시간이 필요할 뿐

2025.04.21/유진투자증권/이현지

1. 1분기 실적 부진 전망

   • 매출액: 1,206억 원(-11.6% YoY)
   • 영업이익: 190억 원(-43.5% YoY)
   • 시장 컨센서스 하회 예상
   • ‘더 딴따라’ 제작비 잔여분, 신인 아티스트 데뷔 비용, 스트레이키즈 재계약 관련 비용 등이 원가 상승 요인

2. 영업외 이익 발생

   • 디어유 지분 매각 차익 약 700억 원 반영
   • 일회성 이익이나 실적에 긍정적 영향

3. 2분기 및 하반기 실적 모멘텀

   • 2분기: 스트레이키즈 대규모 북미 투어 및 관련 MD 매출 성장 기대
   • 하반기:
     • 스트레이키즈 북미 투어 추가 정산 반영 예정
     • 트와이스 월드투어 하반기 시작 예정
     • 주요 아티스트 활동 집중으로 하반기 기대감 큼

4. 목표주가 상향 및 주가 반등 기대

   • 실적 추정치 상향에 따라 목표주가 88,000원으로 14.3% 상향 조정
   • 실적 부진 및 저연차 라인업 성과 부재로 주가 흐름은 밋밋
   • 하반기 투어 확대, 주요 아티스트 활동 집중으로 실적 성장 및 주가 반등 기대