씨앤씨인터내셔널 - 성장에 대한 확신

2024.08.06/키움증권/조소정

 

1. 씨앤씨인터내셔널 2분기 실적
    - 매출액: 803억원 (+41% YoY)
    - 영업이익: 118억원 (+14% YoY, OPM 14.7%)
    - 실적 호조에도 일회성 비용 13억원 발생 (비용 제외 시 OPM 16.3% 추정)

2. 국내 법인 실적
    - 매출: 778억원 (+50% YoY)
    - 영업이익: 119억원 (+41% YoY, OPM 15.3%)
    - 일회성 비용 13억원 발생 (비용 제거 시 OPM 16.9% 추정)

3. 지역별 매출 증감률
    - 국내: +94%
    - 유럽: +58%
    - 아시아: +43%
    - 북미: -14%
    - 전 지역 립 카테고리 아웃퍼폼 현상 지속
    - 북미 매출 감소 이유: 기고 효과 및 하반기 제품 출고 일정 집중

4. 중국 법인 실적
    - 매출: 28억원 (-51% YoY)
    - 영업손실: 1억원 (적자전환)
    - 비우호적인 영업환경 및 공장 가동률 저하

5. 성장 전망 및 투자 의견
    - 안정적인 수주 증가와 Capa 확대 지속 예상
    - 2024년 예상 연결 매출: 3,330억원 (+51% YoY)
    - 예상 영업이익: 494억원 (+54% YoY, OPM 14.8%)
    - 하반기 북미향 수출 오더 납품 본격화 예상
    - 북미향 고객사 중심 매출 성장 기대 (프레스티지 브랜드 및 인디 뷰티 브랜드)

 

 

* 아직 실적은 살아 있고 북미 K-뷰티 모멤텀도 긍정적 인듯, 최근 지수 급락 보이고 있어 접근은 힘드나 상황 진정되기 기다리며 접근 타이밍 고려 어떨지, 물론 화장품 ODM 다른 긍정적인 종목도 같이 관심이 필요할듯.