씨앤씨인터내셔널 - 잠깐 쉬어가는 시기

2024.11.12/키움증권/조소정

 

1. 3분기 실적 - 시장 예상치 하회  
   - 씨앤씨인터내셔널의 3분기 매출액은 741억 원(+38% YoY), 영업이익은 72억 원(+7% YoY, OPM 9.7%)으로, 시장 예상치를 하회.  
   - 북미 고객사 납품 지연으로 인해 실적에 차질이 생김.  
   - 국내법인은 별도 매출 721억 원(+39% YoY), 영업이익 75억 원(+0.6% YoY, OPM 10.4%)을 기록.  
   - 지역별로는 유럽 +52%, 국내 +49%, 북미 +31%, 아시아 +6% 성장, 상해 법인은 매출 21억 원(-16% YoY), 영업손실 4억 원 기록.

2. 4분기 전망 - 성장 둔화 예상  
   - 4분기 매출은 614억 원(-3% YoY), 영업이익 66억 원(-27% YoY, OPM 10.7%)으로 예상되며, 연말 계절적 재고 수요 감소와 히트 제품 부재로 인해 매출 성장 제한적일 전망.  
   - 고객사들의 재고 수요 감소 및 히트 제품 교체 사이클로 인해 일시적인 성장 모멘텀 공백 발생 가능성.

3. 향후 전망 - 성장 모멘텀 회복 기대  
   - 북미 및 유럽 인디 브랜드와 글로벌 브랜드사 영업망을 보유해 있어 단기적인 둔화 이후 성장 모멘텀 회복이 예상됨.  
   - 투자의견은 BUY를 유지하되, 목표주가는 하향 조정.