크래프톤 - 기세 좋은 배그와 신작 기대감,주가 하락은 매수 기회

2024.09.05/대신증권/이지은

 

1. 목표주가 상향   
   - 목표주가는 410,000원으로 8% 상향 조정되었으며, 12MF EPS 20,007원에 Target PER 20.6배 적용. 신작 *inZOI*의 기대감 상승으로 목표주가 상향.

2. 배틀그라운드 실적 견조  
   - 8월까지 PC와 모바일 배틀그라운드의 트래픽과 매출은 견조한 상태. PC는 4분기 *블랙마켓* 오픈으로 YoY 30% 매출 성장이 예상됨. 모바일은 터키, 사우디 등에서 높은 매출 순위 유지 중이며, 4분기 *디왈리 업데이트*로 인도 지역의 성장도 기대.

3. 신작 inZOI 기대감 상승   
   - 신작 *inZOI*의 2025년 판매량 예상이 100만장에서 170만장으로 상향. *게임스컴* B2C 시연과 스팀 체험판 공개로 기대감이 커지고 있으며, 스팀 허브 팔로워 수는 10만명을 넘어섰음.

4. 다른 신작 기대작   
   - *서브노티카2*도 2025년 주요 기대작으로 평가되며, 전작의 높은 인지도와 판매량을 기반으로 성공 가능성이 높게 평가됨.

5. 리레이팅 가능성   
   - 배틀그라운드의 매출 성장은 꾸준하지만, 신작 흥행 시 글로벌 게임사의 평균 PER 수준인 20배 이상으로 리레이팅 가능성이 높음. 최근 주가 하락을 매수 기회로 추천하며, 게임주 Top-pick으로 유지.