크래프톤 - 여전히 싸다

2024.07.08/미래에셋증권/임희석

 

1. 2Q24 실적 전망
   - 2분기 매출액: 5,400억원(+39% YoY)
   - 2분기 영업이익: 2,010억원(+53% YoY)
   - 컨센서스(매출액 5,250억원, 영업이익 1,810억원)를 상회할 전망.
   - PC 매출액: 1,900억원(+63% YoY)
   - 모바일 매출액: 3,310억원(+35% YoY)
   - 스팀 동시접속자 수 30~40만명, 일 최고동접자 수 60~70만명 유지.

2. 중국 프로모션
   - 중국 지역 프로모션 정상화에 따른 모바일 부문 호조 가능성.

3. 뉴진스 사태 영향
   - 뉴진스 업데이트 보상에 따른 재무적 영향은 제한적.
   - 환급안과 보상안 진행 중, 보상안을 택하는 비중이 높을 것으로 예상.

4. 목표주가 상향
   - 목표주가를 기존 370,000원에서 410,000원으로 11% 상향.
   - 24F P/E 16.5배에서 거래 중, PUBG 매출 반등에 따른 이익 추정치 상향으로 밸류에이션은 상승하지 않음.
   - 연내 다크앤다커M 정식 출시, 쿠키런 인도 퍼블리싱, 인조이 소프트런칭 예정.
   - 8월 게임스컴 참석 예정.

5. 3분기 이후 전망
   - PC, 모바일에서 높은 트래픽 유지로 3분기 이후에도 PUBG 매출 호조 예상.
   - 4분기에 신작 모멘텀 극대화 전망.

6. 전반적 유저 반응
   - 스팀에서 높은 트래픽 유지와 유저 반응 고려 시 보상안 선택 비중 높을 것으로 예상.

 

* 작년 10월 부터 8개월 이상 우상향 중 아직 금리 인하도 안했는데 차트는 60일선 터치틑 몇번 했으나 추세 유지중

최근 299000원 고점 찍고 5~6% 소폭 하락, 차트 아직 우상향 중 지속 관심 두고 60일선 근처 오면 접근 고려 해볼수 있을듯