티앤엘 - 2분기 최대 실적 전망, 더 기대되는 하반기

2024.06.10/유안타증권/손현정

 

1. 2Q24 역대 최대 실적 예상
   - 여드름 패치 수요 증가로 매출액 515억원 (YoY +41.3%, QoQ +107.5%), 영업이익 179억원 (YoY +42.4%, OPM 34.8%) 예상.

2. 하반기 성장 전망
   - 유럽 및 국내 매출 증가로 전년 대비 두드러진 성장세 예상.
   - 신규 국가 진출로 하반기에도 호실적 기대.

3. 2024년 연간 실적 전망
   - 매출액 1,598억원 (YoY +38.4%), 영업이익 486억원 (YoY +57.7%, OPM 30.4%) 전망.

4. 미국, 유럽, 중국 시장 확장
   - HERO의 Mighty Patch가 아마존에서 1위 유지.
   - C&D는 유럽 포함 40개국으로 유통망 확장 계획.
   - 생산라인 증설 중.
   - 방한 외국인 수요 증가로 국내 매출 증가 예상.

5. 중국 매출 성장 전망
   - 올리브영을 통한 중국 수출 증가.
   - 징둥닷컴의 스킨케어 품목에서 1위 차지.
   - 올리브영의 해외 오프라인 매장 진출로 추가 매출 성장 기대.

6. 저평가된 주식
   - 최대주주 지분 매도 공시 이후 주가 급락.
   - 현재 주가는 2024년 EPS 기준 PER 10.5배로 저평가.
   - 글로벌 시장 성장과 함께 투자 매력 충분.

 

* 한달 사이 71000원 대에서 5만원 초중반까지 20%이상 하락 하다 해당 보고서 영향을 좀 받아 갭상승 한거로 보임.

상승 추세로 바뀌는진 좀더 두고 봐야 할듯, 6만원 전후로 지지하는 모습 보이면 단기 접근 고민.