HD현대일렉트릭 - 높아진 실적 눈높이 충족

2024.10.28/키움증권/이한결

 

1. 3분기 실적  
   매출액 7,887억원 (YoY +13.6%)  
   영업이익 1,638억원 (YoY +91.8%, OPM 20.8%)  
   매출은 시장 기대치에 미치지 못했으나 영업이익은 기대치에 부합  

2. 북미 및 중동 매출 개선  
   북미 지역 초고압변압기 등 전력기기 매출 증가로 3분기 영업이익률 20% 이상 달성  
   북미 매출 비중은 1Q24 27.8%, 2Q24 34.6%, 3Q24 36.1%로 지속 증가  

3. 북미 초고압변압기 수요 강세  
   3분기 누적 수주 30억 달러로 연간 수주 목표 82% 달성  
   미국 에너지부의 송배전 전력망 투자 승인으로 추가 수주 기대  
   글로벌 전력망 투자 증가로 수요 강세가 이어질 전망  

4. 투자의견 및 목표주가 상향  
   2024년 매출액 3조 4,888억원 (YoY +29.1%), 영업이익 7,399억원 (YoY +134.7%, OPM 21.2%) 예상  
   투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가 480,000원으로 상향