2025.01.15/하나증권리서치센터/이준호
1. 4Q24 실적 전망
- 영업수익: 1,174억 원 (-1.1% YoY, +6.7% QoQ).
- 영업이익: 280억 원 (+6.1% YoY, +17.3% QoQ, OPM 23.9%).
- 컨센서스 및 추정치 하회.
- 별풍선 매출: 798억 원 (+20.7% YoY, -0.3% QoQ).
- 광고 매출: 332억 원 (+11.0% YoY, +26.4% QoQ).
- 컨텐츠형 광고: 222억 원 (+14.7% YoY, +55.0% QoQ).
- 지스타 관련 외주 매출 성장에도 제작비 부담으로 영업이익 기여는 미미.
- 11월 글로벌 SOOP에 P2P 도입 완료, 하지만 국내 수준의 고도화까지는 시간 필요.
- 2025년 1분기 트위치 철수 1년 경과로 플랫폼 이동 활발 예상.
2. 2025년 실적 전망
- 영업수익: 4,553억 원 (+6.2% YoY).
- 영업이익: 1,248억 원 (+9.7% YoY, OPM 27.4%).
- 글로벌 SOOP 침투를 위해 콘텐츠 제작비 2배 확대 및 플랫폼 고도화 리소스 투입.
- 광고·기부경제 활성화는 일정 트래픽 확보 후 가능.
- 글로벌 SOOP에서 유의미한 트래픽 확보까지 기술적 개선 및 마케팅 집행 필요.
- 국내/글로벌 플랫폼 통합으로 국내 스트리머 글로벌 진출 지원 계획.
3. 투자의견 및 목표주가
- 투자의견: Buy 유지.
- 목표주가: 130,000원으로 하향.
- 2025년 EPS 8,869원에 Target Multiple 15배 적용.
- 글로벌 SOOP에서 트래픽 확보 시 멀티플 리레이팅으로 주가 상승 가능성 존재.
- 별풍선 성장 재확인 시 EPS 상향 조정 및 주가 상승 기대.
'IT서비스 > SOOP' 카테고리의 다른 글
| SOOP - 해외 사업 기대감 반영 시작 (0) | 2025.02.13 |
|---|---|
| SOOP - 국내 성장세 지속, 해외 사업 성과 기대 (0) | 2025.01.23 |
| SOOP - 무난한 실적, 기대되는 25년 (0) | 2024.11.01 |
| SOOP - 리브랜딩 통한 스트리머 추가 확보 기대 (0) | 2024.10.22 |
| SOOP - SOOP은 이제부터가 시작 (0) | 2024.10.08 |