SOOP - 무난한 실적, 기대되는 25년

2024.11.01/미래에셋증권/임희석

 

1. 3분기 실적  
   - 매출액 1,100억 원(+25% YoY), 영업이익 239억 원(+9% YoY)을 기록하며, 일회성 비용을 제외하면 컨센서스에 부합.
   - 티메프 사태로 인한 해피머니 대손상각비 60억 원이 반영됨.

2. 부문별 실적  
   - 플랫폼 매출: 826억 원(+27% YoY)으로 결제 유저 증가로 인해 기부경제선물 매출 호조.
   - 광고 매출: 262억 원(+22% YoY)으로 전분기 대비 가속화.
   - 영업비용: 대손상각비 및 올림픽 중계권 수수료 증가로 인해 YoY 31% 상승.

3. 트래픽 및 유저 지표  
   - 3분기 평균 MUV 629만 명(+3% QoQ -4% YoY)으로 QoQ 반등.
   - 9월 추석 연휴로 트래픽 감소했으나 10월 이후 반등, 신규 스트리머 영입으로 연말까지 트래픽 상승 전망.
   - 유저 인게이지먼트 지표 개선, 일평균 유저 시청시간 3시간 17분.

4. 투자의견  
   - 목표 주가 150,000원 유지, 25년에도 기부경제선물 매출 고성장 예상.
   - 25FP/E 8.4배로 밸류에이션 부담이 낮고, 경쟁 플랫폼으로부터의 유저 및 스트리머 유입이 가속화될 전망.

5. 11월 주요 이벤트  
   - 11월 지스타에서 AI 서비스 로드맵 및 글로벌 사업 전략 공개 예정. 애널리스트 데이(11월 15일)에서도 구체적 전략 발표 예상.