에이피알 - 강력한 해외 성장 모멘텀

2025.04.02/키움증권/조소정

1. 1분기 실적 전망
   매출 2,233억 원(+50% YoY), 영업이익 406억 원(+27% YoY)으로 시장 기대치 상회

2. 국내 사업
   매출 807억 원(-2.5% YoY), 뷰티 사업은 유지되나 의류 사업 축소로 전체 매출 감소

3. 해외 사업
   매출 1,426억 원(+116% YoY), 미국(+154%), 글로벌 B2B(+146%), 일본(+116%)에서 강한 성장

   • 미국
     아마존 채널에서 제로모공패드, PDRN 앰플, 클렌징 오일 판매 증가
   • 글로벌 B2B
     유럽·아시아 90개국 이상으로 확장 중
   • 일본
     큐텐 등 온라인과 돈키호테 등 오프라인 채널 확장 효과

4. 연간 목표
   매출 1조 원(+39% YoY), 영업이익 1,7001,800억 원(+3947% YoY)

5. 목표주가 조정
   강한 성장 모멘텀 반영해 목표주가 86,000원으로 상향