코스메카코리아 - Corporate Day 후기: 힘을 내요 잉글우드랩

2024.12.02/유안타증권/이승은

 

1. 코스메카코리아 실적 및 성장 요인  
   - 3Q24 가동률: 연결 기준 34%, 1교대 기준 약 60%  
   - 미국 시장 전략: 쿠션 제품 대량 수주로 영업이익률 개선  
   - K-인디 브랜드: ODM 공생 관계를 통해 한국 화장품 시장 성장 주도  
   - 미국 시장 성장 가능성: K-뷰티 침투율 2.3%로 추가 성장 여력 큼  

2. 잉글우드랩 매출 이연 및 전략  
   - 구성: 뉴저지 본사 (프레스티지·OTC 제품), 인천 코리아 (미국 인디 브랜드 제품)  
   - 손익분기점: 매출 260억~280억 원 (BEP), 중간 단일 영업이익률 위해 분기 매출 300억 원 중반 이상 필요  
   - 3Q24 매출 이연: 고객사 용기 소싱 변경 및 중국 선적 지연 영향  
   - 4Q24 회복 전망: 선적 문제 해결 및 고객사 협력 강화  

3. 내년 전망  
   - K-인디 브랜드 성장 지속: 미국 중심으로 성장 가능성 확대  
   - 가격 인상 영향 제한적: 중저가·필수 소비재 구매 유지 전망  
   - 수출 회복: 물류 문제 개선 및 신규 고객사 확보로 성장 기대