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2024.09.27/신한투자증권/박현진, 주지은
1. 투자심리 개선, 주가 괴리 좁힐 기회
중국 법인 실적 우려로 주가 부진. 중국의 경기부양책 발표로 실적 개선 가능성이 상승, 유사 기업과의 주가 격차 좁힐 기회
2. 3Q24 Preview: 한국 중심 고성장, 중국과 미국은 보수적
3Q24 연결매출 5,374억 원(+17%), 영업이익 438억 원(+31%) 예상. 한국법인 21% 성장, 중국과 미국은 한 자리 역성장 예상
3. 대손충당금 발생 예상, 그러나 실적 하락은 제한적
미국과 한국의 매출채권 대손충당금 반영으로 3Q24에도 일부 고객사에서 충당금 발생 예상. 하지만 하반기부터 비용 부담 완화 기대
4. Valuation & Risk
2024년 이익 추정치는 소폭 하향되었으나, 중국 실적 회복 기대감으로 2025년 실적 추정치는 유지. 목표 주가 변동 없음
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