okokokokokok 님의 블로그

2025.04.29/대신증권/김회재투자의견과 목표주가 투자의견: 매수(Buy) 유지 목표주가: 64,000원 산출 방식: 잔여이익평가모형(RIM), 12개월 선행 EPS 1,413원에 PER 47배 적용 최근 5년 PER 하단 평균과 비교 시 여전히 매력적2025년 실적 전망 영업이익(OP): 500억원 예상 (YoY +37%, +136억원) 편성 확대와 다수의 대작 편성 예정, 전체의 약 60~70%는 하반기에 집중2025년 제작 계획 제작 편수: 25편 예정 (전년 대비 +6편) 19~23년 평균 29편보다는 적고, 회차도 평균 12회로 과거 평균(14회)보다 낮음→ 추가 성장 여력 존재텐트폴 작품 및 글로벌 동시방영 연간 텐트폴 작품 7편 이상 공급, 분기당 1~2편 글로벌 OTT..

2025.04.29/유안트증권/손현정1Q25 실적 호조 매출 1,070억원(YoY +51.5%), 영업이익 352억원(YoY +51.2%, OPM 32.9%) 전망 비수기에도 고수익성 유지, 시장 컨센서스와 유사 2공장 가동으로 CAPA 6,000억원 확대, 생산성은 1공장 대비 약 4배 수익성 및 체질 개선 고단가 패드 변압기 비중 확대 → ASP 및 수익성 개선 반복 수주 구조 정착으로 매출 안정성 강화 환율 및 관세 리스크 대응: 일부 고객은 가격 전가 수용, 미국 법인 설립 예정 수주 증가와 외형 성장 1Q25 신규 수주 632억원, 수주잔고 4,400억원 이상 추정 자동화, 고단가 믹스, 반복 수주 구조 → 수익성 레벨업 기대 대만 NDR에서 기관 투자자들 구조적 성장성에 주..

2025.04.29/유안타증권/백길현, 박현주1Q25 실적 요약 매출액: 784억 원 (YoY +33%, QoQ +8%) 영업이익: 235억 원 (OPM 30%, YoY +35%, QoQ +15%) 중국 고객의 SiC Ring 매출 증가와 국내 메모리 고객의 NAND V8 Migration 확대가 성장 요인 분기 기준 역대 최대 매출 달성2025년 연간 실적 전망 매출액: 3,182억 원 (YoY +15%) 영업이익: 960억 원 (OPM 30%, YoY +21%) Enterprise SSD 제외한 NAND 회복은 제한적이나중국 고객 제품 다변화 및 SiC Ring 수요 증가 지속 전망고객사 동향 및 수출 규제 우려 주력 고객사 Lam Research: 2Q25 실적 성장 예상 NAND ..

2025.04.29/SK증권리서치센터/권민규, 박형우1Q25 실적 요약 매출 1,131억 원(YoY +11%), 영업이익 264억 원(OPM 23%, YoY +67%) 기록. 컨센서스 부합(매출 1,092억 원, OP 271억 원). 실적 호조 요인:① WOLED 봉지재 점유율 유지② QD-OLED 모니터 출하 증가③ 고환율 효과 부진 부문: 반도체(INNOSEM): 고객사 레거시 가동률 하락 FPCB(SMARTFLEX): 디지타이저 제외 및 조기 양산 영향2Q25 및 상반기 전망 2Q25 예상: 매출 1,170억 원(YoY +1%), OP 280억 원(OPM 24%) 주요 성장 요인:① WOLED 패널 출하 확대 및 봉지재 고점유율 지속② QD-OLED 모니터 출하 증가③ 폴더블 패널 양..

2025.04.29/SK증권리서치센터/이동주1분기 실적 요약 1Q25 매출액 1,350억원(QoQ +5.5%, YoY +14.4%) 1Q25 영업이익 313억원(QoQ +66.0%, YoY +12.6%) 시장 컨센서스에 부합하는 실적 기록세정/코팅 부문 성장 중국 Wuxi 법인의 강한 성장세 주도 중국 로컬 업체 투자 이후 가동 램프업 및 에프터마켓 효과 미국 법인은 비메모리 가동률 하락 이후 점진적 회복 중 안성 법인은 높은 4분기 기저효과로 1분기 소폭 감소미코세라믹스 성장 매출 QoQ +20% 이상 성장 중국 로컬 OEM향 히터 공급 확대가 주요 성장 요인 중국 확판이 수익성에도 긍정적 기여2분기 전망 2Q25 매출액 1,446억원(QoQ +7.1%, YoY +8.2%) 2Q2..

2025.04.29/미래에셋증권/조연주1분기 실적 요약 매출액 1조 750억원(+9.2% YoY), 영업이익 1,020억원(+82% YoY, 영업이익률 9.5%) 영업이익은 컨센서스 대비 13% 상회 중공업 수주잔고 10.4조원(+89% YoY, +1.2조원 QoQ) 1분기 신규 수주 2조원 돌파(+46% YoY) 해외 법인(미국, 중국, 인도) 수익성 개선, 특히 인도법인은 영업이익률 20% 초과수주 확대 및 수익성 전망 미국: 765kV 초고압 변압기 수주 성공, 고수익 고전압 제품군 수주 확대 기대 인도: 800kV급 GIS 차단기 등 고단가 수주 집중 해외 신규 수주 비중 77%로 확대, 수주잔고 평균 마진율 상승 2025년 영업이익 전년 대비 45% 성장 전망 건설 부문은 준공..

2025.04.29/SK증권리서치센터/박형우, 권민규1분기 실적 요약 영업손익 -4,341억원으로 적자 전환 (AMPC 포함) 시장 컨센서스(-3,187억원)보다 하회했으나 시장 기대에 부합 매출은 예상치 대비 10% 상회 중대형 전기차 배터리 및 소형 배터리 출하 감소에도 매출 감소폭은 우려보다 양호 전기차 배터리 출하량 전분기 대비 14% 감소, 가격 3% 하락 추산 ESS 매출은 비수기로 인해 전분기 대비 약 30% 감소2분기 전망 영업손익 -1,308억원으로 적자 지속 전망 (AMPC 감소) 북미 고객사 출하량 감소 예상 (전기차 수요 둔화 및 재고 관리 영향) ESS 부문도 비수기 지속 유럽 고객사 일부 수요 반등 기대되나, 전반적 수요 회복은 미약 예상 (EV 성장률 5%)중..

2025.04.29/신한투자증권/오강호, 서지범1분기 실적 요약 매출액 +14%로 서프라이즈 기록했으나, 영업이익 -13%로 부진 매출은 증가했지만 수익성 악화로 아쉬운 실적수익성 부진 원인 4Q24 ITO 매출 +32% → 1Q25 +6%로 성장 둔화 일부 프로젝트 계약 지연 발생 판관비 431억원(+15%) 증가, 판관비율 5.2%로 전년과 유사사업별 매출 성장 SI(시스템 통합) +27% ITO(아웃소싱) +6% 차량SW +12%2025년 성장 전망 자율주행 시장 개화와 그룹사 투자 확대에 따른 성장 기대 2025년 매출액 +10%, 영업이익 +5% 예상 차량SW 부문은 2025년 +18% 성장 전망밸류에이션 및 투자 의견 목표주가 180,000원(기존 대비 14% 하향) 제시..

2025.04.29/신한투자증권/오강호, 서지범1분기 실적 요약 영업이익 +144% 기록, 컨센서스 대비 16% 상회 클라우드&AI 매출 증가가 실적을 견인 산업 특성상 계단식 성장 기대감 확대클라우드 성장 가속화 1Q25 매출액 +13%, 클라우드&AI 매출 +30% (추정치 대비 +17%) 클라우드&AI 성장률 4Q24(10%), 2024년(16%) 대비 가속화 국내/해외 AI 데이터센터 구축 및 AI 서비스 수요 증가 영향수익성 개선 영업이익률 6.5%(+3.5%p) 기록 매출 확대 및 판관비 793억원(-20%) 감소 효과중장기 성장 포인트 그룹사 IT서비스 비중 확대(2024년 +4%p 예상)로 안정적 성장 공공/민간 고객사(논캡티브) 비중 31%, 확실한 성장 동력 확보밸류에..

2025.04.29/유진투자증권/박종선1분기 실적 요약 매출액 54억원(YoY +9.4%), 영업이익 2억원(YoY +2,064.5%) 기록 중국 JV 중심 AI 부문 라이선스 계약 증가로 라이선스 매출 전년 대비 +66.6% 로열티 매출은 인식 기준 변경으로 전년 대비 -24.1% 감소2분기 실적 전망 매출액 68억원(YoY +11.6%), 영업이익 11억원(YoY +77.3%) 예상 기존 및 신규 고객 대상 라이선스 계약 지속 확대 예상신규 프로젝트 및 시장 확대 N사, G사, Q사, T사, H사 등 기존 고객사의 신규 프로젝트 진행 예정 AI SoC 타겟 프로젝트 지속 전망 가전, 카메라, 일본/중국 자동차향 신규 글로벌 고객 영업 확대 중로열티 매출 본격화 기대 G사 및 중국 AI..